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疫情反撲,進口熟料來襲!華東市場拉響“警笛”!

作者:admin 發(fā)布日期:2021/6/28 關(guān)注次數(shù): 二維碼分享

近日,疫情在東南亞國家出現(xiàn)反撲,馬來西亞確診率超印度,泰國死亡人數(shù)創(chuàng)新高,連疫情防控較好的越南也開始爆發(fā),形勢比較嚴峻。東南亞國家疫情反復(fù)對我國熟料貿(mào)易活動又影響幾何呢?筆者認為疫情會在一定程度上影響東南亞國家經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐,過剩的水泥熟料產(chǎn)能壓力會通過出口的方式進行緩解,我國作為熟料進口大國,華東市場將會面臨一定的進口壓力,但總量可控,整體上影響不大。

供應(yīng)缺口存在,熟料進口增加

我國近年來熟料進口量不斷增加,進口量的激增主要有以下幾點原因:

 

1、近年來國家環(huán)保政策趨嚴,疊加水泥行業(yè)供給側(cè)改革,錯峰生產(chǎn)壓縮熟料產(chǎn)能緩解了國內(nèi)產(chǎn)能過剩危機,但同時也導(dǎo)致了供給缺口,由于水泥行業(yè)比較特殊,以產(chǎn)定銷,是典型的短腿產(chǎn)品,缺乏庫存屬性,而需求存在剛性,旺季時水泥下游需求強勁和行業(yè)錯峰生產(chǎn)產(chǎn)生一定供需錯配,進口熟料能在一定程度上緩解供需矛盾;

 

2、熟料進口價格長期低于國內(nèi)熟料價格,進口熟料有利可圖,加上東南亞國家自身產(chǎn)能過剩,需向外尋找銷路;

 

3、華東、華南市場靠近消費終端,存在大量獨立粉磨站,且靠近沿海,航運便利,這為進口創(chuàng)造了社會條件和自然條件,部分沿海廠商進口熟料比重達40%以上;

 

進口熟料主要流向華東地區(qū),20211-4月共進口熟料838萬噸,華東地區(qū)上海、福建、山東、浙江、江蘇進口總和721萬噸,占進口總量86%

 

進口價格上漲,價格優(yōu)勢不再

過去進口熟料長期低于國內(nèi)熟料價格,進口貿(mào)易商具有利潤空間,受全球經(jīng)濟復(fù)蘇和通脹預(yù)期影響,輸入性價格上漲形成,疊加海運費用飆升,熟料進口價格有抬升走勢,進口價格優(yōu)勢或?qū)⒂兴魅酢?o:p>

 

  20211-4月運費指數(shù)大幅上漲,遠超20192018同期水平,除了受益于經(jīng)濟復(fù)蘇背景下國際貿(mào)易開始恢復(fù)景氣外,更多是受美元超發(fā)流動性泛濫影響。下半年,在新冠疫情反復(fù)和全球經(jīng)濟恢復(fù)存在不確定性的背景下,寬松的貨幣政策預(yù)期仍將存在,海運運費面臨上漲壓力,預(yù)計進口熟料價格水漲船高。

 

主要進口越南、進口壓力仍存

為什么我國進口熟料中越南占比那么大呢?首先,越南在地理位置上距離中國華東沿海較近,運輸便利,碼頭裝運方便;其次,越南國內(nèi)產(chǎn)能過剩,出口中國能在一定程度上緩解供大于求的局面,增加經(jīng)濟效益;最后,近期東南亞疫情再起,越南經(jīng)濟復(fù)蘇會受一定影響,不排除加大熟料出口量,華東市場進口壓力猶存。

 

供應(yīng)端:近年來越南水泥產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長,2020年產(chǎn)量10000萬噸,同比3.63%,產(chǎn)能利用率方面,近幾年保持在85%以上,2020產(chǎn)能利用率達92%,越南國內(nèi)產(chǎn)能得到較好發(fā)揮,加上原料豐富和生產(chǎn)成本較低,未來有望保持穩(wěn)定增長。

 

需求結(jié)構(gòu):內(nèi)需為主,出口補充,出口量增加,內(nèi)需比重略有下降。2020年越南水泥總銷售量達1億噸,其中內(nèi)需6200萬噸,出口3800萬噸,出口增速12%,出口連年保持增長,內(nèi)需出現(xiàn)小幅下滑,2018-2020內(nèi)需比重分別為67.1%、65.6%、62%,比重有所下降。

 

需求端:越南經(jīng)濟發(fā)展水平比較落后,近幾年GDP實際增速保持5%以上,增速在東南亞國家中領(lǐng)先,經(jīng)濟發(fā)展勢頭迅猛,2020年受新冠疫情影響,增速有所放緩,錄得3.36%。筆者認為,短期看,當前新冠疫情風(fēng)云再起,預(yù)計短期內(nèi)對越南經(jīng)濟有一定影響,熟料出口壓力加大;中長期看,疫情控制只是時間問題,越南投資需求空間依然較大,水泥需求有堅實基礎(chǔ)和保障,未來越南經(jīng)濟有望延續(xù)高速增長態(tài)勢,這有助于緩解熟料出口壓力。

 

華東市場現(xiàn)狀如何?

 

龍頭企業(yè)作何表現(xiàn)?

 

供應(yīng)缺口的長期存在:從2014-2020年華東地區(qū)水泥、熟料產(chǎn)量來看,近年來水泥和熟料產(chǎn)量比呈現(xiàn)下降走勢,再加上華東地區(qū)不定期的突發(fā)事件擾動,如環(huán)保檢查、能耗管控、重大會議召開等,導(dǎo)致熟料供應(yīng)端出現(xiàn)一定收縮;未來環(huán)保政策趨嚴是大概率事件,這會進一步放大華東市場的供應(yīng)缺口。

 

與此同時,內(nèi)外熟料在質(zhì)量上存在一定性能差異,進口熟料質(zhì)量整體低于國產(chǎn),另外進口熟料通過海運進入碼頭,裝卸過程會產(chǎn)生大量灰塵,造成污染嚴重,在環(huán)保政策升級的大背景下,進口熟料大舉進入華東市場將會受到一定限制,這對華東市場存在一種天然保護。

 

數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(

龍頭企業(yè)積極應(yīng)對,有效化解進口沖擊:龍頭企業(yè)在面臨熟料進口沖擊時積極有為,近年來除了在淡季進行主動降價外,在自身產(chǎn)能布局、渠道建設(shè)上更是苦心孤詣。海螺水泥一方面加大對粉磨站的擴張力度,2020年公司水泥產(chǎn)能3.69億噸,相較于20111.8億噸擴大一倍之多,而同時期熟料產(chǎn)能僅從1.64擴大到2.62億噸。另一方面,設(shè)立貿(mào)易公司并加快收購兼并壯大自身實力,強化終端市場建設(shè),2020年貿(mào)易量達1.28億噸,同比增長16.7%,市場占有率近20%,提高了終端市場話語權(quán)。

 

2021全年熟料進口展望:

 

綜上所述,筆者認為進口熟料對我國華東地區(qū)市場造成一定沖擊,伴隨東南亞國家疫情再起,短期內(nèi)仍會面臨進口壓力增大跡象,2021年預(yù)計我國水泥需求仍將保持穩(wěn)定,下半年基建工程有較大的想象空間,預(yù)計2021年全年熟料進口仍會增加,預(yù)估在4000萬左右。

 

中長期看,隨著RCEP 協(xié)定的簽署,成員國之間貿(mào)易關(guān)稅壁壘取消將是未來走勢,這在一定程度上也將刺激熟料出口,中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本面長期不變,這為人民幣國際化和匯率升值提供強大支撐,東南沿海企業(yè)進口熟料經(jīng)濟效益將更加顯現(xiàn)。海外經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇和發(fā)展將會消化部分出口壓力,疊加國內(nèi)龍頭企業(yè)積極應(yīng)對,熟料進口對華東市場影響整體可控,無需過分擔憂,預(yù)計在中長期,進口熟料數(shù)量將會繼續(xù)增加,增速會有一定放緩。

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