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疫情反撲,進(jìn)口熟料來襲!華東市場(chǎng)拉響“警笛”!

作者:admin 發(fā)布日期:2021/8/23 關(guān)注次數(shù): 二維碼分享


近日,疫情在東南亞國家出現(xiàn)反撲,馬來西亞確診率超印度,泰國死亡人數(shù)創(chuàng)新高,連疫情防控較好的越南也開始爆發(fā),形勢(shì)比較嚴(yán)峻。東南亞國家疫情反復(fù)對(duì)我國熟料貿(mào)易活動(dòng)又影響幾何呢?筆者認(rèn)為疫情會(huì)在一定程度上影響東南亞國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐,過剩的水泥熟料產(chǎn)能壓力會(huì)通過出口的方式進(jìn)行緩解,我國作為熟料進(jìn)口大國,華東市場(chǎng)將會(huì)面臨一定的進(jìn)口壓力,但總量可控,整體上影響不大。

供應(yīng)缺口存在,熟料進(jìn)口增加

我國近年來熟料進(jìn)口量不斷增加,進(jìn)口量的激增主要有以下幾點(diǎn)原因:

 

1、近年來國家環(huán)保政策趨嚴(yán),疊加水泥行業(yè)供給側(cè)改革,錯(cuò)峰生產(chǎn)壓縮熟料產(chǎn)能緩解了國內(nèi)產(chǎn)能過剩危機(jī),但同時(shí)也導(dǎo)致了供給缺口,由于水泥行業(yè)比較特殊,以產(chǎn)定銷,是典型的短腿產(chǎn)品,缺乏庫存屬性,而需求存在剛性,旺季時(shí)水泥下游需求強(qiáng)勁和行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)產(chǎn)生一定供需錯(cuò)配,進(jìn)口熟料能在一定程度上緩解供需矛盾;

 

2、熟料進(jìn)口價(jià)格長期低于國內(nèi)熟料價(jià)格,進(jìn)口熟料有利可圖,加上東南亞國家自身產(chǎn)能過剩,需向外尋找銷路;

 

3、華東、華南市場(chǎng)靠近消費(fèi)終端,存在大量獨(dú)立粉磨站,且靠近沿海,航運(yùn)便利,這為進(jìn)口創(chuàng)造了社會(huì)條件和自然條件,部分沿海廠商進(jìn)口熟料比重達(dá)40%以上;

 

進(jìn)口熟料主要流向華東地區(qū),20211-4月共進(jìn)口熟料838萬噸,華東地區(qū)上海、福建、山東、浙江、江蘇進(jìn)口總和721萬噸,占進(jìn)口總量86%。

 

進(jìn)口價(jià)格上漲,價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再

過去進(jìn)口熟料長期低于國內(nèi)熟料價(jià)格,進(jìn)口貿(mào)易商具有利潤空間,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹預(yù)期影響,輸入性價(jià)格上漲形成,疊加海運(yùn)費(fèi)用飆升,熟料進(jìn)口價(jià)格有抬升走勢(shì),進(jìn)口價(jià)格優(yōu)勢(shì)或?qū)⒂兴魅酢?o:p>

 

  20211-4月運(yùn)費(fèi)指數(shù)大幅上漲,遠(yuǎn)超20192018同期水平,除了受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下國際貿(mào)易開始恢復(fù)景氣外,更多是受美元超發(fā)流動(dòng)性泛濫影響。下半年,在新冠疫情反復(fù)和全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在不確定性的背景下,寬松的貨幣政策預(yù)期仍將存在,海運(yùn)運(yùn)費(fèi)面臨上漲壓力,預(yù)計(jì)進(jìn)口熟料價(jià)格水漲船高。

 

主要進(jìn)口越南、進(jìn)口壓力仍存

為什么我國進(jìn)口熟料中越南占比那么大呢?首先,越南在地理位置上距離中國華東沿海較近,運(yùn)輸便利,碼頭裝運(yùn)方便;其次,越南國內(nèi)產(chǎn)能過剩,出口中國能在一定程度上緩解供大于求的局面,增加經(jīng)濟(jì)效益;最后,近期東南亞疫情再起,越南經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)受一定影響,不排除加大熟料出口量,華東市場(chǎng)進(jìn)口壓力猶存。

 

供應(yīng)端:近年來越南水泥產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長,2020年產(chǎn)量10000萬噸,同比3.63%,產(chǎn)能利用率方面,近幾年保持在85%以上,2020產(chǎn)能利用率達(dá)92%,越南國內(nèi)產(chǎn)能得到較好發(fā)揮,加上原料豐富和生產(chǎn)成本較低,未來有望保持穩(wěn)定增長。

 

需求結(jié)構(gòu):內(nèi)需為主,出口補(bǔ)充,出口量增加,內(nèi)需比重略有下降。2020年越南水泥總銷售量達(dá)1億噸,其中內(nèi)需6200萬噸,出口3800萬噸,出口增速12%,出口連年保持增長,內(nèi)需出現(xiàn)小幅下滑,2018-2020內(nèi)需比重分別為67.1%、65.6%、62%,比重有所下降。

 

需求端:越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較落后,近幾年GDP實(shí)際增速保持5%以上,增速在東南亞國家中領(lǐng)先,經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭迅猛,2020年受新冠疫情影響,增速有所放緩,錄得3.36%。筆者認(rèn)為,短期看,當(dāng)前新冠疫情風(fēng)云再起,預(yù)計(jì)短期內(nèi)對(duì)越南經(jīng)濟(jì)有一定影響,熟料出口壓力加大;中長期看,疫情控制只是時(shí)間問題,越南投資需求空間依然較大,水泥需求有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和保障,未來越南經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)高速增長態(tài)勢(shì),這有助于緩解熟料出口壓力。

 

華東市場(chǎng)現(xiàn)狀如何?

 

龍頭企業(yè)作何表現(xiàn)?

 

供應(yīng)缺口的長期存在:從2014-2020年華東地區(qū)水泥、熟料產(chǎn)量來看,近年來水泥和熟料產(chǎn)量比呈現(xiàn)下降走勢(shì),再加上華東地區(qū)不定期的突發(fā)事件擾動(dòng),如環(huán)保檢查、能耗管控、重大會(huì)議召開等,導(dǎo)致熟料供應(yīng)端出現(xiàn)一定收縮;未來環(huán)保政策趨嚴(yán)是大概率事件,這會(huì)進(jìn)一步放大華東市場(chǎng)的供應(yīng)缺口。

 

與此同時(shí),內(nèi)外熟料在質(zhì)量上存在一定性能差異,進(jìn)口熟料質(zhì)量整體低于國產(chǎn),另外進(jìn)口熟料通過海運(yùn)進(jìn)入碼頭,裝卸過程會(huì)產(chǎn)生大量灰塵,造成污染嚴(yán)重,在環(huán)保政策升級(jí)的大背景下,進(jìn)口熟料大舉進(jìn)入華東市場(chǎng)將會(huì)受到一定限制,這對(duì)華東市場(chǎng)存在一種天然保護(hù)。

 

數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)(

龍頭企業(yè)積極應(yīng)對(duì),有效化解進(jìn)口沖擊:龍頭企業(yè)在面臨熟料進(jìn)口沖擊時(shí)積極有為,近年來除了在淡季進(jìn)行主動(dòng)降價(jià)外,在自身產(chǎn)能布局、渠道建設(shè)上更是苦心孤詣。海螺水泥一方面加大對(duì)粉磨站的擴(kuò)張力度,2020年公司水泥產(chǎn)能3.69億噸,相較于20111.8億噸擴(kuò)大一倍之多,而同時(shí)期熟料產(chǎn)能僅從1.64擴(kuò)大到2.62億噸。另一方面,設(shè)立貿(mào)易公司并加快收購兼并壯大自身實(shí)力,強(qiáng)化終端市場(chǎng)建設(shè),2020年貿(mào)易量達(dá)1.28億噸,同比增長16.7%,市場(chǎng)占有率近20%,提高了終端市場(chǎng)話語權(quán)。

 

2021全年熟料進(jìn)口展望:

 

綜上所述,筆者認(rèn)為進(jìn)口熟料對(duì)我國華東地區(qū)市場(chǎng)造成一定沖擊,伴隨東南亞國家疫情再起,短期內(nèi)仍會(huì)面臨進(jìn)口壓力增大跡象,2021年預(yù)計(jì)我國水泥需求仍將保持穩(wěn)定,下半年基建工程有較大的想象空間,預(yù)計(jì)2021年全年熟料進(jìn)口仍會(huì)增加,預(yù)估在4000萬左右。

 

中長期看,隨著RCEP 協(xié)定的簽署,成員國之間貿(mào)易關(guān)稅壁壘取消將是未來走勢(shì),這在一定程度上也將刺激熟料出口,中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基本面長期不變,這為人民幣國際化和匯率升值提供強(qiáng)大支撐,東南沿海企業(yè)進(jìn)口熟料經(jīng)濟(jì)效益將更加顯現(xiàn)。海外經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和發(fā)展將會(huì)消化部分出口壓力,疊加國內(nèi)龍頭企業(yè)積極應(yīng)對(duì),熟料進(jìn)口對(duì)華東市場(chǎng)影響整體可控,無需過分擔(dān)憂,預(yù)計(jì)在中長期,進(jìn)口熟料數(shù)量將會(huì)繼續(xù)增加,增速會(huì)有一定放緩。

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